'AAA -luokitus Intiassa on alle maailmanlaajuisten BBB -luokitusstandardien'
Toisin sanoen, vaikka jopa 85-90 prosenttia Intian joukkovelkakirjalainoista on AAA- ja AA-luokiteltuja yhtiöitä, niiden luokitukset luokitellaan BBB-luokan alapuolelle, jos ne arvioidaan maailmanlaajuisesti .
Yritysten luottosuhde, joka on korotusten ja luottoluokitusten suhde, on parantunut 1,88 kertaa ensimmäisen vuosipuoliskon aikana paremman taloudellisen mittarin ansiosta, kun se vuotta aiemmin oli 1,22 kertaa.
Koska Intian valtionluokitus BBB -luokassa toimii enimmäismääränä, lähes 32500 intialaisen yrityksen - mukaan lukien '' AAA '' ja '' AA '' - luokitukset sijoitetaan kapealle rajalle '' BBB '' - luokan ja '' D '' välillä. maailmanlaajuisesti, luokituslaitos Crisil on sanonut.
Toisin sanoen, vaikka jopa 85-90 prosenttia Intian joukkovelkakirjalainoista on AAA- ja AA-luokiteltuja yhtiöitä, niiden luokitukset luokitellaan BBB-luokan alapuolelle, jos ne arvioidaan maailmanlaajuisesti . Intiassa AAA -luokitellut yritykset ovat laiminlyöneet maksunsa, viimeisin esimerkki on IL&FS, jonka luokituslaitokset ovat antaneet luokituksen AAA.
Crisil sanoi, että intialaisten luottoluokituslaitosten antamien 276 AAA -luokituksen vertaaminen S&P Global Ratingsin yhdeksään tai Moody'sin 53: een on virheellinen, ja se merkitsisi Celsiuksen ja Fahrenheitin kaltaisten eri asteikkojen rinnastamista. Rakenteeltaan luottoluokituksilla voi olla - ja niillä on - eri asteikot. Tämä johtuu siitä, että ne ovat suhteellisia arvioita luottoriskistä. Ja suhteellinen vertailu voi olla kansallinen, maailmanlaajuinen tai alueellinen. Crisilin mukaan sijoittajat kehittyneissä talouksissa, kuten Yhdysvalloissa ja Euroopassa, harkitsevat sijoitusvaihtoehtoja kaikkialla maailmassa. Luottoriskien arvioinnit, jotka vertaavat liikkeeseenlaskijoita ympäri maailmaa maailmanlaajuisesti (AAA - D) tarjoavat heille vertailukelpoisia tietoja ja mahdollistavat heidän sijoituspäätöksensä.
Toisaalta kansallinen luokitusasteikko tarjoaa kotimaisten liikkeeseenlaskijoiden rakeisen vertailuarvon 20 pisteen asteikolla (AAA-D), ja valtio, jolla on joustavuutta tulostaa paikallista valuuttaa, on sidottu AAA-arvoon tämä asteikko. Se tarjoaa arvokasta tietoa paikallisen valuutan kotimaisen velan sijoittajille, kuten vakuutusyhtiöille, eläkerahastoille, pankeille ja sijoitusrahastoille.
Lisäksi Intiassa ”AAA: t” muodostavat vain 0,85 prosenttia koko arvioidusta maailmankaikkeudesta, mikä on paljon pienempi kuin vastaavat tiedot muissa kansallisissa luokituksissa Kiinassa, Taiwanissa, Thaimaassa ja Etelä -Koreassa. Varmasti AAA -luokiteltujen yritysten määrä on vähentynyt tasaisesti maailmanlaajuisesti. S&P Global Ratingsissa se laski 89 vuosikymmenestä takaisin 9: een 1. tammikuuta 2018. Moody'sin osalta se laski 170: stä 53. AAA -luokitusten ylläpitämisen korkeat kustannukset ovat osaltaan vaikuttaneet tähän. Jotta yhteisö voidaan luokitella AAA -luokitukseksi globaalissa mittakaavassa, sillä on oltava poikkeuksellisen vahva tase, joka kestää maailmanlaajuisia rasituksia, ja hallittava monimutkaisia kansainvälisiä liiketoimintaympäristöjä.
Tämä asettaa vakavia rajoja velatasolle ja lisää kasvutilaa. CRISIL Ratingsin toimitusjohtaja Gurpreet Chhatwal sanoo: Viimeisen vuosikymmenen aikana teollisuusmaiden yritykset ovat luottaneet enemmän velkaan pyrkiessään lisäämään omistaja -arvoaan. Kun luottaminen velkaan kasvaa, myös rahoitusriski kasvaa, mikä johtaa luottoluokitusten alenemiseen. Yritysten joukkovelkakirjamarkkinoiden leveys ja syvyys näillä maantieteellisillä alueilla sekä erittäin alhaiset lainakustannukset viimeisen vuosikymmenen aikana ovat myös kannustaneet siirtymään velkapohjaiseen kasvuun.
Ei ole yllättävää, että ”AAA” -luokiteltujen yritysten osuus Yhdysvaltain joukkovelkakirjalainoista oli alle 5 prosenttia vuonna 2017, ”A” ja ”BBB” yli 60 prosenttia ja spekulatiivinen luokka noin 20 prosenttia. Intialla ja muilla kehittyvillä markkinoilla ei yleensä ole syviä ja laajoja yrityslainamarkkinoita. Näiden luokkien lisäksi taloudellinen joustavuus pääomamarkkinavälineiden hyödyntämisessä laskee jyrkästi. Siksi Intiassa yrityksillä on vahva kannustin ylläpitää parempia luottoprofiileja kansallisen asteikon yläreunassa.
