Kryptovaluutta vs keltainen metalli: Bitcoin ei korvaa kultaa, se on erittäin haihtuvaa, varoittaa kultakappaletta
World Gold Councilin mukaan bitcoin ja kryptovaluutat eivät yleensä korvaa kultaa.
Bitcoinin, tunnetuimman kryptovaluutan, hinta on noussut nopeasti viime vuosina-kasvanut 13-kertaiseksi pelkästään vuonna 2017.
Sulje joidenkin intialaisten pankkien kantapäät, jotka sulkevat joidenkin kryptovaluuttapörssien tilit ja Intian keskuspankkia (RBI) pyytäen pankkeja tarkastelemaan digitaalisiin valuuttoihin liittyvien yritysten ja pörssien liiketoimia, maailmanlaajuinen kultaorganisaatio on varoittanut korkeasta epävakaudesta ja suuret tuotot odotukset Bitcoineissa ja sanotut kryptovaluutat eivät korvaa kultaa, koska jälkimmäinen on hyväksi todettu tehokas sijoitusväline salkkuihin.
Bitcoinin, tunnetuimman kryptovaluutan, hinta on noussut nopeasti viime vuosina-kasvanut 13-kertaiseksi pelkästään vuonna 2017. Sen hinta on myös ollut erittäin epävakaa - noin 10 kertaa dollarin kullan hinta. Bitcoinin suuri volatiliteetti on todistettu jyrkästä hintakorjauksesta, jonka se on kokenut joulukuun 2017 puolivälin jälkeen ja on laskenut yli 40 prosenttia kuukaudessa, World Gold Council (WGC) on sanonut.
Sen hintakäyttäytyminen tässä vaiheessa, vaikka se on edelleen houkutteleva monille sijoittajille, näyttää johtuvan korkeista tuotto -odotuksista, WGC sanoi raporttien keskellä, että kullan hinta ja kysyntä kärsivät kryptovaluuttojen kustannuksella. Vaikka kullan tulos oli vankka 13 prosenttia, se oli murto-osa bitcoinin 13-kertaisesta kasvusta vuoden loppuun mennessä. Jotkut kommentaattorit menivät niin pitkälle kuin väittivät, että kryptovaluutat voivat korvata kullan ja niistä voi tulla vakiintunut osa rahoitusjärjestelmää.
Bitcoin liikkuu keskimäärin 5 prosenttia joka päivä, mikä on lähes yhtä korkea kuin itse VIX: n toteutunut volatiliteetti. Vaikka tämä on hyvä sijoittajille, jotka etsivät erittäin korkeaa sijoitetun pääoman tuottoa, se on tuskin ominaista valuutalle, puhumattakaan arvon säilyttämisestä, mikä mahdollisesti rajoittaa bitcoinin käyttöä tapahtumatunnuksena, WGC sanoi.
WGC: n mukaan bitcoin ja kryptovaluutat eivät yleensä korvaa kultaa. Kulta on hyväksi havaittu tehokas sijoitusväline salkkuihin. Se on ollut osakemarkkinoiden kilpailevia tuottoja eri ajanjaksoilla. Se on toiminut hyvin inflaation aikana. Ne ovat olleet erittäin likvidit ja vakiintuneet markkinat. Ja se on toiminut tärkeänä salkun hajauttajana, mikä on esimerkki negatiivisesta korrelaatiosta markkinoihin taantuman aikana, WGC sanoi.
Varoittaa sijoittajia, vaikka Bitcoins saavutti merkittävän suorituskyvyn vuonna 2017, WGC sanoi, mutta sen tarkoitus sijoituksena näyttää aivan erilaiselta kuin kulta. Kryptovaluuttoja ei ole vielä testattu useilla markkinoilla. Bitcoinin perustamisesta lähtien osakemarkkinat ovat olleet uskomattoman alhaisessa volatiliteetissa, trendikkäissä härkämarkkinoilla ja hyvin vähän takaisinvetoja. Kryptomarkkinat ovat nuoret ja likviditeetti on niukkaa. Sen hintakäyttäytyminen tässä vaiheessa, vaikka se on edelleen houkutteleva monille sijoittajille, näyttää johtuvan korkeista tuotto -odotuksista.
Kryptovaluuttoja puolustava Ajeet Khurana, johtaja, lohkoketju- ja kryptovaluuttakomitea (BACC) sanoi, että harvat pankit ovat viime aikoina polvistuneet, joidenkin kryptovaluuttapörssien pankkitilien sulkeminen on johtanut näihin kansalaisiin. Se loi myös esteitä vaihtoille liiketoiminnan harjoittamiselle. Aiemmin RBI on antanut varoituksia ja kuluttajavalistuslausuntoja kryptovaluutoista. BACC pitää RBI: n toimia myönteisinä ja pitää niitä mitatuina ja harkittuina.
Pankkien ja RBI: n siirto on tullut aikaan, jolloin monet intialaiset yritykset suunnittelevat suunnittelevansa alkuperäisiä kolikkotarjouksia (ICO), sääntelemätöntä keinoa, jolla varoja kerätään uuteen kryptovaluuttayritykseen.
Ymmärrämme, että RBI ei ole pyytänyt pankkeja sulkemaan tilit mistään kryptovaluuttapörsseistä. Kehotamme pankkeja seuraamaan RBI: n jalanjälkiä, ymmärtämään tämän kehittyvän sektorin, tunnistamaan polvilumpioreaktioidensa haitalliset vaikutukset ja vasta sitten päättämään toimintatavoistaan. Käytämme asianajoa, tiedotusta, parhaita käytäntöjä ja standardeja sekä asiakaskoulutusta edistääksemme tämän sektorin vahvaa ja tervettä kasvua. Kun otetaan huomioon vahvuutemme tietotekniikassa ja rahoituspalveluissa, minulla ei ole epäilystäkään siitä, että Intia voi ottaa johtavan aseman rahan ja rahoituslaitosten muuttamisessa, Khurana sanoi.
Kryptovaluutoilla ei ole selkeitä kaksisuuntaisia markkinoita. Niiden volyymia ohjaavat buy-and-hold-sijoittajat, mutta toistaiseksi heiltä puuttuu useimmille likvideille markkinoille yhteiset ominaisuudet ja kyky lyhentää suuria määriä. Lisäksi anekdoottiset todisteet viittaavat siihen, että positioiden myymisestä aiheutuu suuria transaktiokustannuksia - sekä rahallisesti että ajalta, joka kuluu tapahtuman ratkaisemiseen. Huolimatta kryptovaluuttamarkkinoiden nykyisestä koosta, jonka arvioidaan olevan yli 800 miljardia dollaria, volyymit ovat erittäin alhaiset kultaan ja muihin valuuttoihin verrattuna, WGC sanoi.
Bitcoin käy keskimäärin 2 miljardin dollarin kauppaa päivässä, mikä vastaa suunnilleen kulta-takaisten pörssilistattujen rahastojen (ETF) päivittäistä kaupankäyntiä maailmassa. Tämä määrä on kuitenkin alle prosentin kaikista kullamarkkinoista, joilla käydään kauppaa noin 250 miljardia dollaria päivässä.
Kullan kysynnän lähteet ovat hyvin erilaisia kuin kryptovaluutat. Kullalla on 7000 vuoden historia omaisuutena ja pitkäaikainen rooli rahana. Sen omistavat keskuspankit sekä institutionaaliset ja yksityissijoittajat. Sillä on kuitenkin myös suuri ja monipuolinen vetovoima koruina, jotka ovat edelleen suurin kysynnän lähde - tyypillisesti 50–60 prosenttia vuosikysynnästä viimeisten 20 vuoden aikana. Suuri osa kullan kysynnästä on syvästi upotettu kulttuurisiin ja uskonnollisiin uskomuksiin, erityisesti Intiassa ja Kiinassa, WGC sanoi.
Kulta on konkreettinen tuote, jolla on todellisia teknisiä sovelluksia. Kultaakin käytetään jopa bitcoineja louhivissa tietokonepiireissä. Sitä vastoin bitcoin ja muut kryptovaluutat on suunniteltu käytettäväksi tunnuksina sähköisissä maksujärjestelmissä. Näillä voi olla mahdollisesti hyödyllisiä ominaisuuksia. Toistaiseksi mahdollisuudet käyttää bitcoineja ovat kuitenkin tällä hetkellä melko rajalliset, ja aitot tapahtumat muunnetaan nopeasti fiat -valuutoiksi bitcoinin hinnan epävakauden vuoksi.
Korkealla tasolla kullan ja kryptovaluuttojen tarjontaprofiilin välillä on joitain yhtäläisyyksiä. Esimerkiksi bitcoin -varaston määrä kasvaa noin 4 prosenttia vuodessa, ja sen on suunniteltu laskevan hitaasti nollaan vuoden 2140 paikkeilla. Vaikka kultaa voidaan louhia ilman päivämäärärajoitusta, sen tuotantoaste on ollut melko pieni ja vakaa. WGC: n mukaan kultaa louhitaan vuosittain keskimäärin noin 3200 tonnia kultaa, mikä lisää noin 1,7 prosenttia koskaan louhittujen kultojen kokonaismäärään.
Monet cryptocurrency -vaihtoehdot herättävät kysymyksen siitä, voiko uudempi, parempi blockchain-pohjainen kolikkosovellus vastata tarjonnan lisäämiseen, toisin kuin fiat-valuutta, WGC sanoi.
Huolimatta anekdoottisista kommenteista arvostetuilta talouskommentaattoreilta, että kullan hinta ja kullan kysyntä kärsivät kryptovaluuttojen kustannuksella, ei ole mitattavissa olevia todisteita siitä, että kultaomistukset kärsivät suoraan salausvaluuttojen kilpailusta, WGC sanoi. Fyysisen kysynnän heikkous vuonna 2017 - esimerkiksi US Eaglesin vähäinen myynti - selittyy suurelta osin S&P 500: n tasaisella nousulla.
