Morgan Stanley sai asiakkaita Uberiin; IPO kompastui

Morgan Stanleyn investointipankkiirit joutuvat keräämään miljoonia dollareita palkkioita johtavan Uber Technologies Inc.:n viime viikolla tekemästä listautumisannista. Kuitenkin varakkaat asiakkaat kohtaavat tappioita.

Uber, Uber-asiakas, Uber-palvelu, Morgan Stanley, ipo pudonnut, mipo kompastui, yritysuutiset, intialainen express

Vuonna 2016 yritys tarjosi eliittiasiakkailleen mahdollisuuden päästä varhaisessa vaiheessa Uberin mahdolliselle markkina-listalle, kun investointipankki keräsi yksityisesti rahaa kyytihuoltoalustalle. (Kuva: Bloomberg)

Morgan Stanleyn investointipankkiirit joutuvat keräämään miljoonia dollareita palkkioita johtavan Uber Technologies Inc.:n viime viikon listautumisannista. Kuitenkin varakkaat asiakkaat kohtaavat tappioita.



Vuonna 2016 yritys tarjosi eliittiasiakkailleen mahdollisuuden päästä varhaisessa vaiheessa Uberin mahdolliseen listaukseen, kun investointipankki keräsi yksityisesti rahaa kyytipalvelualustaan. Perjantaina osakkeen arvo laski yli 7% debyyttinsä jälkeen, joten varhaiset ostajat jäivät jokapäiväisten osakkeenomistajien joukkoon, jotka hoitavat tappioita - ainakin toistaiseksi. Osakkeet laskivat edelleen 8,3 % maanantaina kello 9.35 New Yorkin kaupankäynnissä.

Morgan Stanley tarjosi varainhoitoasiakkaille mahdollisuuden sijoittaa Uberiin New Riders LP -nimisen rahaston kautta Bloombergin näkemien asiakirjojen mukaan. Se tarjosi Uberille altistumisen 48,77 dollarin osakkeen hintaan. Heidän osuutensa vaihdettaisiin A-luokan osakkeiksi listautumisannissa. Myös Morgan Stanleyn työntekijät saivat mahdollisuuden sijoittaa vastaavilla ehdoilla, asiakirjat osoittavat.



Mahdollisuus ei ollut vain tyhjäkäynnillä kiinnostuneille: Minimisijoitus oli 250 000 dollaria. Morgan Stanley sanoi, että asiakkailta voidaan veloittaa enintään 2 prosenttia rahastoon sitoutuneesta pääomasta. Asiakirjoissa Uberin arvo oli runsaat 62,5 miljardia dollaria, mikä on kohtuullinen Uberin kilpailuetuihin ja kasvunäkymiin nähden. Materiaalissa luetellaan edelleen riskitekijöitä, mukaan lukien Uberin kasvavat toimintakulut ja vuosien tappiot.

On epäselvää, kuinka paljon varakkaat asiakkaat tai työntekijät osallistuivat varainhankintaan. Morgan Stanleyn tiedottaja kieltäytyi kommentoimasta tätä tarinaa.

Perjantain debyytti voi toki osoittautua poikkeavuudeksi. Osakkeen pudotus 41,57 dollariin osui samaan aikaan aamulla tapahtuneen osakemarkkinoiden laajan myynnin, kilpailijan Lyft Inc.:n heikon tulosraportin sekä Yhdysvaltojen ja Kiinan räjähtävien kauppaneuvottelujen kanssa. Lyftin odotetaan laskevan rinnakkain Uberin kanssa, kun markkinat avautuvat maanantaina.

Silti tilanne korostaa jännitystä, kun Morgan Stanley nojautuu suhteisiinsa rikkaiden sijoittajien kanssa tarjotakseen lisää yksityistä rahoitusta Piilaakson yrityksille, mikä antaa niille aikaa rakentaa liiketoimintaansa ennen julkistamista. Teoreettisesti järjestelystä voi olla hyötyä molemmille asiakasryhmille – ja Morgan Stanleyn investointipankkiireille, koska he saavat etulyöntiaseman saada mandaattia listautumisesta ja muista palveluista.

Nyt Uberin IPO saattaa testata, kuinka varakkaat asiakkaat reagoivat, jos heillä ei mene niin hyvin.

Andy Sapersteinin johtamalla varainhoitodivisioonalla on pitkä kokemus auttaessaan asiakkaita panostamaan Piilaakson startup-yritysten nousuun. Rahaston hoitaja Dennis Lynch oli mukana Morgan Stanleyn varhaisissa panoksissa Facebook Inc: ssä ja Twitter Inc: ssä, kun ne olivat vielä yksityisiä. Hän valvoo salkkuja pankin sijoitustenhoitodivisioonassa, ja jotkin hänen muista rahastoistaan ​​ovat alttiita muille yksisarvisille, kuten Palantir Technologies Inc.:lle.

Morgan Stanleyn kyvykkyys tällaisissa yhteyksissä on auttanut sitä nappaamaan mandaattia kilpailijoilta, kuten Goldman Sachs Group Inc:ltä. Uberin tapauksessa Goldman Sachsin vanhemmat johtajat solmivat varhaisessa vaiheessa suhteet Uberin johtajiin ja jopa ottivat osuuden yrityksestä, kun se oli alkamassa. . Yhdessä vaiheessa Goldman tarjosi omille varakkaille asiakkailleen seteleitä, jotka muuttuivat osakkeiksi alennuksella listautumishinnasta, mikä antoi heille etua muihin tuleviin sijoittajiin nähden.

Silti Morgan Stanley onnistui saamaan nimensä listalle ensimmäisenä listautumisannissa – arvostettu rooli Wall Streetillä. Seurustelu oli monipuolinen. Yhdessä vaiheessa yksi Morgan Stanleyn vanhimmista pankkiireista, Michael Grimes, jopa kuunteli Uber-kuljettajaa.

Toimitusjohtaja James Gorman kertoi äskettäin työntekijöille, että yksi Sapersteinin tehtävistä olisi löytää lisää kasvumahdollisuuksia varallisuusyksikön ja sen suurimman divisioonan, institutionaalisten arvopapereiden välillä, joka toimii listautumisannissa sekä kaupankäynti- ja fuusioneuvonnassa.

Sillä välin Morgan Stanleyn varakkaat asiakkaat eivät voi tehdä paljon muuta kuin odottaa ja toivoa. Asiakirjat osoittavat, että rahasto kieltää Uberin osakkeiden myynnin 180 päivän ajan tarjoamisesta.

Varsinaiset Vinkit

Suositeltava